作者 颜色渣打银行资深经济学家、中新经纬特约专家
3月16日凌晨，
美联储FOMC会议召开，宣布上调联邦基金利率25个基点。在此之前，美联储主席
耶伦在3日讲话中早已明确释放了
加息信号，美联储多位重要人物也在不同场合表态支持加息，可以说，这次加息完全符合市场预期。由于美联储加息决定已经被充分反映到资产价格中，金融市场有望相对稳定。中国国内相对趋紧的货币政策和稳健的经济增长也会使得
人民币汇率相对企稳。预计人民币对美元
汇率短期会在6.9-7左右震荡，今年二季度尾部可能小幅破7，但不会大幅贬值。
此时加息有玄机
美联储之所以选择在此时加息，主要有两方面原因：
一是
美国经济正处于信贷周期和经济周期的扩张区间，近来各项指标也反映出经济基本面较好，这给美联储加息以充足信心。首先，美国就业市场复苏态势良好，2月非农就业人数大幅增加了23.5万人，远超市场预期。2月失业率也降至4.7%。另一个较为重要的指标是工资增速开始回升，2月美国劳动者时薪同比增长率2.8%，1月
数据也从原先的2.5%调整为2.8%。其次，反映美国经济繁荣度的ISM指数呈现强劲上升趋势。2月ISM制造业指数高达57.7，连续六个月增长，为2014年8月以来最高值；ISM服务业指数达到57.6，为2015年10月以来最高值。
二是2008年金融危机后，美联储实行了零利率和量化宽松等非常规货币政策，此次加息也是为了在经济复苏后将货币政策尽快调整到正常化利率。尽管2015年和2016年美联储已经两次加息，但当前联邦基金利率仍处在0.5%—0.75%的较低水平，加上1月PCE物价指数同比增长1.9%，通胀正逐步接近美联储设定的2%目标水平，加息将促使经济逐步摆脱实际利率为负的价格扭曲状态。
